Эксперт рассказал, как изменится ключевая ставка ЦБ в ближайшие годы

"Документ предсказаний" от Банка России и суть ключевой ставки

Недавно регулятор опубликовал проект "Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики", который описывает вероятные события в финансовом мире на период с 2025 по 2027 год.

Документ выпускается ежегодно и сообщает людям о действиях, помогающих управлять инфляцией и контролировать ее.

Главным инструментом ЦБ является ключевая ставка. Именно от этого показателя зависит стоимость кредитов и доходность вкладов по всей стране. Соответственно, на нее обращают внимание все аналитики.

По текущим предположениям, она будет расти и превысит черту в 20 % уже в следующем году.

Сам же ЦБ не дает точного и нерушимого сценария, а выделяет несколько из них.

Как изменится ключевая ставка в случае базового сценария?

В Центробанке его назвали самым вероятным и реалистичным. Согласно ему, мировая экономика в целом сохранится, и никаких сильных и тревожных изменений ни в России, ни за рубежом не будет.

Несмотря на это, перспектив для снижения ставки ниже 10 % тоже нет. По крайней мере, раньше второй половины 2026 года. Получается, что жесткие условия кредитования теперь стали обыденностью на годы вперед.

Инфляция тоже не стремится снижаться. Однако в 2025 году ее рассчитывают вернуть к 4 %, учитывая, что сейчас она равна 9 %.

Если данный сценарий будет реализован, то ключевая ставка в 2024-м достигнет пика в 17,4 %, в 2025-м - снизится до 14-16 %, а к 2027-му может опуститься до 7,5-8,5 %.

Как изменится ключевая ставка в случае оптимистичного сценария?

Согласно ему, высокими темпами вырастет производительность труда по всей стране, что поспособствует значительному росту выпуска товаров и услуг.

Кроме того, увеличатся зарплаты и импорт. Все это позволит удовлетворить спрос и остудить инфляцию.

В этом случае ЦБ сможет раньше и быстрее приступить к снижению ключевой ставки. По таким прогнозам, уже в следующем году она приблизится к заветным 10 %.

Как изменится ключевая ставка ЦБ в случае сценария высокого спроса?

Здесь уже рост цен будет выше и сохранится сильный дефицит на рынке труда. Такие условия будут только подпитывать инфляцию.

В импорте тоже найдутся ограничения, и ВВП упадет до нуля уже через два года. Соответственно, для усиления импортозамещения государство ужесточит пошлины и введет новые тарифы, из-за чего повысятся цены не только на зарубежные товары, но и на отечественные.

Если все сложится таким образом, то еще три года ключевая ставка будет представлена двузначным числом.

Как изменится ключевая ставка ЦБ в случае рискового сценария?

Он считается самым пессимистичным и построен на вероятности глобального кризиса, схожего с тем, который был в 2008 году.

Такое развитие событий возможно через снижение производства, которое возникнет из-за высоких ставок и разрыва торговых цепочек на фоне разногласий между странами. Также Запад еще больше усилит санкции против России, цены на нефть рухнут, инфляция вырастет до 15 %, а банки ужесточат денежно-кредитную политику.

В случае такого развития событий ключевая ставка в следующем году не только не уменьшится, а вырастет до 22 %, и это не станет пределом, сообщает  journal.tinkoff.ru.

Ранее в ЦБ рассказали, что ключевая ставка в России может вырасти до 19,4 % в 2024 году.